财联社5月18日讯(xùn)（编辑 史正丞）距(jù)离瑞士政(zhèng)府撮(cuō)合瑞银与瑞信合并近两个月后，与这(zhè)次(cì)事件有关的一个重(zhòng)要(yào)问题终于尘(chén)埃(āi)落(luò)定：瑞(ruì)信AT1债券(quàn)的(de)减记无(wú)法触发CDS（信贷(dài)违约掉期）的赔付。

　　负责欧洲、中东和非洲地区的信贷衍生品决定委(wěi)员(yuán)会（EMEA CDDC）周三在官网发布公(gōng)告(gào)称(chēng)，由(yóu)11家买方机构、卖方银行和做市(shì)商组成的委员会(huì)一致投(tóu)票通过了(le)上述决议。值得一提的是，瑞信本来也(yě)是EMEA DC的(de)一(yī)员(yuán)，但没有出现在投(tóu)票的清单上。

　　具体(tǐ)来说(shuō)，提出这个在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉(gè)问题的(de)市场参(cān)与者认为，AT1债券(quàn)应该与CDS合约(yuē)所依据的参考债(zhài)券（次级债）具(jù)有同等(děng)地位(wèi)，并以(yǐ)一份2020年(nián)到期的(de)瑞信英镑次级债作为标(biāo)准(zhǔn)参(cān)考债(zhài)务。

　　对此(cǐ)，委员会首先一致裁定，并没有(yǒu)发生“政府干预(yù)的信贷事件(jiàn)”。此外，根据AT1债券文件中的(de)排名条(tiáo)款(kuǎn)和担保条件(jiàn)，次级债的持有(yǒu)人(rén)是相较于AT1债券的优先债权人。同(tóng)时在(zài)2014年的文件中，也为AT1债券(quàn)定(dìng)义(yì)了“排(pái)除义务”。周三(sān)的文件中，决策委员(yuán)会没有对AT1债(zhài)券是否(fǒu)构成借(jiè)款资金(jīn)做出(chū)任何决定。

　　在3月(yuè)中旬的紧急(jí)交易中，瑞士监管机(jī)构FINMA将近170亿美元的瑞信AT1债券全额(é)减记，此举也引发了大量此类债券(quàn)持有(yǒu)人的诉讼(sòng)。一些投机者也在(zài)市场(chǎng)上炒作(zuò)瑞信(xìn)CDS，押(yā)注CDDC裁定此举(jǔ)构(gòu)成CDS赔付。

　　作为金(jīn)融市(shì)场较为常见(jiàn)的金融衍生品(pǐn)，信贷违(wéi)约掉期(qī)的作(zuò)用是在信(xìn)贷事件（违约(yuē)、重(zhòng)组、破产等）在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉后，CDS的买(mǎi)方可以向卖方索赔，索赔的金额通(tōng)常(cháng)等于参(cān)考资(zī)产的(de)面(miàn)值减(jiǎn)去违约(yuē)后的(de)市场价值。各个(gè)区域的信贷衍生品决定委员(yuán)会，负(fù)责决定在这个(gè)地(dì)区是否(fǒu)发生了信贷衍生品合约(yuē)中定义的信贷(dài)事件。

　　根据存管信托和清(qīng)算公(gōng)司（DTCC）的数据(jù)，截(jié)至今年3月，与瑞(ruì)信集团债(zhài)务相关的CDS名义总(zǒng)量超(chāo)过190亿(yì)美元，不过DTCC的数(shù)据并未区分优先级债(zhài)务和次(cì)级债CDS。

　　恰好也在本周(zhōu)，瑞银公布了接(jiē)手瑞信(xìn)的最新评估(gū)。在本周二提(tí)交给美国SEC的监(jiān)管文件中，瑞(ruì)银(yín)表示紧急接(jiē)手瑞信(xìn)预计将造成170亿美元的损失，其中有40亿美元为潜在的(de)诉讼和(hé)罚(fá)款支(zhī)出。不过(guò)这部分的损失将会由一笔(bǐ)“负347.77亿美元”的(de)商(shāng)誉覆盖，意味着收(shōu)购资(zī)产的(de)价格（30亿瑞(ruì)郎）远远(yuǎn)低于资产的实际价值(zhí)。

　　这份文(wén)件同(tóng)样显示，从去年10月(yuè)开始，瑞银的战略委员会就已经开(kāi)始评估瑞信的状况(kuàng)，并在今年2月(yuè)得(dé)出“不宜收购”的决定，但(dàn)最后仍在瑞士政府的(de)要求下出手。

　　瑞银也(yě)在上周宣布，瑞信CEO乌尔里(lǐ)奇(qí)·科纳(nà)将(jiāng)在合并交易(yì)完(wán)成后加(jiā)入瑞(ruì)银集团的董(dǒng)事会，同时在“可预见的未来”，瑞(ruì)信(xìn)的品牌仍将独立运营。

未经允许不得转载：腾众软件科技有限公司 在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉