近期交易商(shāng)协(xié)会的(de)监管处罚(fá)力度明显加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激(jī)烈，但监(jiān)管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商(shāng)协会对建设银行启动自律(lǜ)调查，这(zhè)是两天(tiān)内第二家(jiā)被要求(qiú)自律调查的大行。今(jīn)年以来，交易(yì)商协会已对多家金融机构启(qǐ)动(dòng)自律调查，监管力度在持(chí)续加大。

　　多家(jiā)金融机构接连(lián)被通报

　　5月11日，中(zhōng)国(guó)银(yín)行间市场(chǎng)交易商协会(huì)（下称“交易商协会”）网(wǎng)站(zhàn)显示(shì)，基于监管部门(mén)反(fǎn)馈线索，依据《银(yín)行间债(zhài)券市场自(zì)律处分(fēn)规则》，交易商协会已对中国建设(shè)银行股份有(yǒu)限公(gōng)司债务融资工具承(chéng)销业务涉嫌违规行为(wèi)开展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年建(jiàn)行承销非(fēi)金融企业债(zhài)务(wù)融资工具744笔(bǐ)，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该(gāi)行支持优质头(tóu)部房地(dì)产企业(yè)债(zhài)券(quàn)融资需(xū)求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具(jù)，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监管力度在近向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害期持续加(jiā)大。就在(zài)5月9日，交易商协会(huì)官网发布信(xìn)息，针对中(zhōng)国进出口银行金(jīn)融债(zhài)券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销业务涉嫌违规(guī)行为已开展自律调查。

　　而(ér)在(zài)5月8日，大(dà)连银(yín)行、郑州(zhōu)银行、江西银(yín)行、青岛银行和粤财(cái)信(xìn)托共5家(jiā)机构涉(shè)及债(zhài)券业务(wù)违(wéi)规(guī)被点名。具体来(lái)说，交(jiāo)易(yì)商协会通过深入调查发现，大连银行等(děng)多(duō)家机构存在债券(quàn)代持(chí)交易等违规(guī)行(xíng)为。其中，大连银(yín)行通过做市业务方式，每日(rì)滚动开展买(mǎi)卖方向相(xiāng)反、清(qīng)算速(sù)度(dù)不(bù)同的现券交向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害(jiāo)易(yì)，代(dài)持利率债活跃券，且规模较大；郑州银(yín)行(xíng)、江(jiāng)西银行和青岛银(yín)行，内(nèi)控执行不严或(huò)流于形式(shì)，未(wèi)有效评估交易合理(lǐ)性，作为中间(jiān)方以现券买卖或做市等方式参与债券代持(chí)交易链条，交易笔数(shù)和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相关公告称，交易商协(xié)会在日常监测(cè)工作(zuò)中发现，工商银行主承销(xiāo)的多期债务融(róng)资(zī)工具发行定价严重(zhòng)偏离市(shì)场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网站披露(lù)，近期在(zài)查处四平市城市发展投(tóu)资控股有(yǒu)限公司案件时，发(fā)现吉林银行、吉林亿联银行因违规收取发(fā)行人大额财务资助，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间债券市场自(zì)律(lǜ)管理规(guī)则(zé)，被交易商(shāng)协(xié)会进(jìn)行(xíng)自律调查。一同(tóng)被(bèi)开展自(zì)律调(diào)查的还有光(guāng)大证(zhèng)券、富国资产管理（上海）有限(xiàn)公司(sī)两家金融机构。

　　交(jiāo)易(yì)商协会监管处罚力度加强

　　根据交(jiāo)易(yì)商协会通报的数据，2022年全(quán)年，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)共对68起涉嫌违规案件立案调查(chá)，开展自(zì)律调查和自律问询103次，作(zuò)出各类自律处(chù)分99家（人）次，涉及(jí)35家(jiā)发行(xíng)人和信(xìn)用增进机构、4家主承销商、3家会计(jì)师事务所、1家(jiā)律师(shī)事务所、2家其他类型(xíng)机构(gòu)和54名(míng)直接(jiē)责任人。作出的处分中，警告(gào)及(jí)以上占比超过五成，15家(jiā)机(jī)构被暂停一(yī)定期限业务，12位责任人被认(rèn)定不(bù)适当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳(shū)理通报来(lái)看，被通报(bào)的原因(yīn)包括低价包(bāo)销多期债(zhài)务融资工(gōng)具，影响了市场正常秩(zhì)序；部(bù)分债务融资工具未(wèi)按照发行文(wén)件约定开展(zhǎn)余额包销，个别(bié)债务融资(zī)工具(jù)挤占了其他(tā)投(tóu)资人的正常(cháng)投标，违(wéi)背了公(gōng)平公正原则，并(bìng)影响了发行(xíng)利率，对市场正常秩序造成了(le)一定不(bù)良影响(xiǎng)。

　　通报指出(chū)，银行间债券市场参与机(jī)构在从(cóng)事相关业(yè)务过程(chéng)中(zhōng)，务必(bì)牢固(gù)树立(lì)市场责任(rèn)意识，严格遵(zūn)守相关(guān)监(jiān)管规定(dìng)和(hé)自律规则要求(qiú)，合(hé)规展业，自(zì)觉维护(hù)银行间债券市场(chǎng)运行秩序(xù)。

　　交易(yì)商协会表示(shì)，做市商作为银行间市场基石机(jī)构，承担着提(tí)高市场流动性、促进价格发现的重要作(zuò)用，应切(qiè)实(shí)提升做市交易能力，加强内部控制(zhì)和风险管理，确保合规稳(wěn)健展业，“真做(zuò)市、做真(zhēn)市”。

　　可以看(kàn)到，近期(qī)交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)的监管处罚力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈(yù)发丰富多元，市(shì)场(chǎng)竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资(zī)深金融政策(cè)监管专家周(zhōu)毅钦对《国际金融报》记者表(biǎo)示，可以看(kàn)到，银行间交(jiāo)易(yì)商协会将继续(xù)贯彻落实监管(guǎn)从(cóng)严要求，以严格自律惩戒向(xiàng)市场传递(dì)“零容忍”的清晰信号，引导市场(chǎng)各类(lèi)主体归位(wèi)尽责，维护市场(chǎng)良好秩序。债券承销机(jī)构作为债(zhài)券(quàn)市场的“看门人”，对于商业银行特别(bié)是国有大行来(lái)说，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护(hù)好行业(yè)的良(liáng)性竞(jìng)争(zhēng)生态(tài)。

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