券商今年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)业绩“妥(tuǒ)了”，基于股市(shì)良好表现(xiàn)以及(jí)去(qù)年较(jiào)低的基数，行(xíng)业业绩全面爆发。券商板块也(yě)在(zài)周五呈现集体大(dà)涨行情。

　　4月28日，又有17家券(quàn)商(shāng)或(huò)上市主体披露一季报(bào)，至此51家上市券商或上市主体一季(jì)报悉数披(pī)露(lù)，券商整体一季(jì)度表现较好，增速(sù)中位(wèi)数达214.54%。

　　一季度归母净利增速较为显著的有20家，净利增(zēng)1倍乃至(zhì)数倍之多(duō)，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%）、国投资(zī)本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）、财达证券(quàn)（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年(nián)一季度归(guī)母净利排(pái)名，新的十(shí)大分(fēn)别是中信证券(quàn)（54.17亿元(yuán)）、华泰证(zhèng)券（32.45亿元）、国(guó)泰君安（30.41亿元）、海通(tōng)证(zhèng)券（24.34亿元）、中信建投(tóu)（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金(jīn)公司（22.57亿元）、中国银河(hé)（22.49亿元）、广发(fā)证券（21.57亿元）、东(dōng)方财富（20.29亿元）。简单算数平均(jūn)计(jì)算，中信证券(quàn)一季度(dù)“月赚(zhuàn)”超18亿元。

　　股市对券商一季(jì)报的优秀(xiù)表现给予(yǔ)了(le)正面回(huí)应，4月28日，证券板块指数(shù)收涨2.8%，49只券商股收红(hóng)，其(qí)中35只涨幅超2%；华西证(zhèng)券、中国银河盘一(yī)度涨停，二者收盘分(fēn)别(bié)上涨9.81%、9%。证券(quàn)板块连续3个交易日收阳线，累计涨幅(fú)达3.66%。

　　2家券商(shāng)净利增15倍(bèi)

　　52家上(shàng)市券商或上市主体中，50家归母净利同(tóng)比(bǐ)增速为正(zhèng)，其中(zhōng)20家增速达1倍至数倍。

　　一季度归母净利增(zēng)速超过10倍的有2家券商及(jí)1家上市主体，分(fēn)别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安(ān)信证券母公司国投资本(běn)（1260.24%）；增速超过6倍(bèi)的有2家(jiā)，分别是长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）；增速超过5倍(bèi)的有2家(jiā)，分别(bié)是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别(bié)是兴业(yè)证(zhèng)券(quàn)（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增(zēng)速超(chāo)过(guò)3倍的有3家，分别是华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍的(de)有4家(jiā)，分(fēn)别是山西证(zhèng)券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）；增速达到1倍的有3家(jiā)，分别是财达(dá)证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创(chuàng)证(zhèng)券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一季度归(guī)母(mǔ)净利(lì)扭亏为(wèi)盈的券商(shāng)多达9家，分别(bié)是天风证券(quàn)、华西证券、东北(běi)证券、西部证券、西南(nán)证(zhèng)券、红塔证券、江海(hǎi)证券、湘(xiāng)财股份、国盛金控。

　　此(cǐ)外(wài)，仅2家券(quàn)商股净利润同比增速为负值，分别是东方(fāng)财富（-6.54%）、华(huá)林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华(huá)林证(zhèng)券净利与营收均(jūn)出现下滑，公司一季报显示，报(bào)告期内(nèi)公司(sī)实现营业总收(shōu)入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利(lì)润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头(tóu)部券商的增速不如中小券(quàn)商“夸张”，但头部券商(shāng)的(de)业绩表现同(tóng)样具有可圈可(kě)点之(zhī)处。

　　同(tóng)比(bǐ)增(zēng)速超过五成(chéng)的头部(bù)券商包括海通(tōng)证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家(jiā)头部券商及增速为华(huá)泰证券(quàn)（46.49%）、国泰君安(ān)木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思（20.73%）、中金(jīn)公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对优势，保持着业绩的(de)稳定性。

　　此外，上市公司指南针在一季(jì)报中透露，2023年一季度(dù)麦高(gāo)证券经(jīng)纪业务开展取得一定(dìng)成绩(jì)，但营业利润仍未实现盈利，一定程(chéng)度上拖累(lèi)了(le)公司整体。

　　十(shí)余家券商(shāng)营收增一倍以上(shàng)

　　一季度(dù)营(yíng)收(shōu)规模增速方面，51家券商中44家同(tóng)比增(zēng)速为正、7家增速为负(fù)，同比增速(sù)中位数为40.93%。

　　西南证券增(zēng)速领衔，其今年(nián)一(yī)季度同比增速为1795.85%，这与其去年同期(qī)营收不足亿元(yuán)的(de)低基数有关(guān)，其今(jīn)年一季度营收(shōu)规模为7.38亿元，去年同期营收为0.39亿元。

　　今年一(yī)季度营收增速超过2倍(bèi)的有2家券商，分别(bié)是天(tiān)风证(zhèng)券（283.04%）、锦(jǐn)龙股份（204.47%）；增速(sù)在1到2倍的有10家，分(fēn)别是财通证券（174.23%）、红塔(tǎ)证券(quàn)（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西(xī)证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证(zhèng)券（106.59%）、海通证(zhèng)券（106.25%）；另有2家券商营收增幅(fú)接近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一季(jì)度营(yíng)收同比下滑幅(fú)度较大，分别是(shì)国盛金控（-21.71%）、华(huá)林证(zhèng)券（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另外(wài)4家营收下(xià)滑(huá)的券商或上市(shì)主(zhǔ)体分别是(shì)中(zhōng)银证券（-2.18%）、国投(tóu)资(zī)本（-5.68%）、东(dōng)方财富（-12.09%）、华鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度营收排(pái)名前(qián)十券(quàn)商分别(bié)是(shì)中信证券（153.48亿元(yuán)）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中(zhōng)国(guó)银河（86.97亿元(yuán)）、海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿(yì)元(yuán)）、广发证券（64.77亿(yì)元(yuán)）、中金公司（62.09亿(yì)元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证(zhèng)券（49.31亿元）。

　　头(tóu)部(bù)券(quàn)商中，海(hǎi)通证券营(yíng)收同(tóng)比增幅最(zuì)大，为(wèi)106.25%；浙(zhè)商证券以(yǐ)较高的增速杀入营收(shōu)排名(míng)前十，其一季度营收同比增57.37%，招商证券反而被挤出前十，招商证券(quàn)一季度营收增速(sù)为28.74%；中(zhōng)信证券与中信建投营收增(zēng)幅(fú)显著较小，同比增(zēng)幅(fú)分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季(jì)报高增

　　自营(yíng)业务驱动行业业绩高增(zēng)，这(zhè)一观点被(bèi)卖方研究(jiū)普(pǔ)遍认可(kě)。

　　开源证券在解读东方证券一季报时称，东方证券自营投(tóu)资(zī)收益11.5亿(yì)元，去(qù)年(nián)同期亏(kuī)损6.4亿(yì)元(yuán)，改善明显，期末金融资产(chǎn)规模为902亿，同比(bǐ)增(zēng)8%，环比增2%。自营驱(qū)动一季报高增(zēng)，全年盈(yíng)利增速有望领跑(pǎo)。

　　兴业证券认为，中信证券加大杠杆经营投资致(zhì)使利(lì)息支出有所增长，市场回暖下投资业(yè)务表现(xiàn)亮(liàng)眼，收入同比(bǐ)增长96.5%至67.28亿(yì)元。凭借卓(zhuó)越(yuè)的创新业务能(néng)力(lì)，看好公司在政(zhèng)策(cè)放松预期下(xià)实现估值提升。

　　西部(bù)证券在关于国金证券(quàn)的(de)研(yán)报中称，自营投资(zī)成为影(yǐng)响国金证券业绩核心因素，一(yī)季度自营业(yè)务收入提升至(zhì)7.16亿元，自公司(sī)完成(chéng)再融资后，公司金融投资规模稳(wěn)步提升420亿元较去年底增加11%。

　　西部证券(quàn)认(rèn)为，自营投资(zī)成(chéng)为影(yǐng)响券商(shāng)业绩的核(hé)心(xīn)，预期将在(zài)一季度迎来反转。投资业务(wù)方面(miàn)，下半年重点关注差异化监管的措施(shī)落地，或将打开头部券(quàn)商的(de)ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预期将是券商(shāng)业(yè)绩大幅修复的(de)一年，尤其是受到自营业务(wù)冲击(jī)大的公司预期将在年内实现较大幅度的改善。

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