“一(yī)带一(yī)路(lù)”对冲欧美拖累无(wú)疑是2023年出(chū)口最大的(de)看(kàn)点。即使考虑去年的低基数，4月(yuè)的出(chū)口增速也不赖，与韩国(guó)、越南等邻国形(xíng)成鲜明对比；拉动(dòng)方面，“一带一路”国(guó)家成为(wèi)主角，欧美发达经济体整(zhěng)体偏弱(ruò)。今年1-4月“一带一路”国家在中国出(chū)口的份额约(yuē)为(wèi)36.0％超过美(měi)欧日（34.3％），粗略计算，如果今年(nián)“一带一路”出口增速(sù)保持在6％以(yǐ)上，那么在(zài)增量上就可能(néng)对冲美欧(ōu)日出口的下滑，使得全年2023年(nián)全年的出口(kǒu)增速转正。

　　从整体看，3、4月份的数据再次验证，当(dāng)前(qián)观察的中国的出口“不看港口(kǒu)，不看韩(hán)、越”。港口数(shù)据(jù)和韩国、越南出(chū)口(kǒu)通(tōng)胀作为传统观(guān)察中国(guó)出口(kǒu)增(zēng)速的(de)重要指标，但随着(zhe)中国(guó)出口结构(gòu)向“一带(dài)一路”国家(jiā)转(zhuǎn)移，其(qí)对中国出口的指(zhǐ)示作(zuò)用逐(zhú)渐下降。一方面(miàn)，由于多数“一带一路”国家偏向(xiàng)内陆，汽车、火车等陆(lù)路运输占比和增速快速上(shàng)升，导致港口数据与实际出口(kǒu)增速持续(xù)偏离，另一方(fāng)面，以往(wǎng)韩(hán)国、越南出口增速与中国出口基本保持统一(yī)趋势(shì)，但由于(yú)产品结(jié)构差异，2023年以来两者产生(shēng)较大背离。出口(kǒu)结(jié)构(gòu)性变(biàn)化背景(jǐng)下，传统观察框架适用性减弱，信息的噪音和预(yù)期的波动可能加大。

　　国别方面(miàn)，擘画(huà)外贸蓝图的突破口仍在于“一带(dài)一路”国家。除低基数影响(xiǎng)之外，4月对俄出(chū)口的高增反映“一(yī)带一路”贸(mào)易持续活跃，沿路经济带(dài)仍是(shì)我国稳(wěn)外贸的“抓(zhuā)手”。4月对(duì)东盟出口(kǒu)增(zēng)速(sù)暂时回落(luò)，不过整体来看，自(zì)2022年初以来“俄(é)+东盟升、欧美降”的趋势加速，日韩份额保持稳定。

　　产品方(fāng)面，4月(yuè)出口结(jié)构继续延(yán)续“扬长避短”的属性(xìng)。中(zhōng)国(guó)4月汽车(chē)及机电出口金额维持强(qiáng)势，增(zēng)速较(jiào)3月进一步加快部(bù)分源(yuán)于(yú)去年低(dī)基(jī)数原(yuán)因，不过对同比的(de)拉动(dòng)仍(réng)明显好于韩国，半导体出口跌幅则相较韩国更加“温和”。从散点图看，量价齐升的(de)汽(qì)车(chē)出口反映海外车市(shì)较(jiào)高(gāo)景(jǐng)气度与产业链韧性仍可在(zài)一段时间内支撑出口，而受全球半导(dǎo)体周期影响，集成电路(lù)4月出(chū)口量与价(jià)格均偏萎(wēi)缩。

　　那么，2023年出口最大的变数：“一带(dài)一路”的空间有多大？站(zhàn)在2022年年底，市(shì)场大多聚焦欧美经(jīng)济(jì)衰退的(de)拖(tuō)累，而(ér)聚(jù)光灯之外“一(yī)带一路”却在稳定外贸上发挥了(le)越来(lái)越重要的作用，那么如何去评(píng)估这一(yī)空(kōng)间有多(duō)大？

　　一带(dài)一路(lù)出口背后存量(liàng)博(bó)弈。在全(quán)球(qiú)经济和贸(mào)易放缓的(de)背景(jǐng)下(xià)，我国出口(kǒu)的韧性可(kě)能(néng)主要来自(zì)于(yú)存量的(de)竞(jìng)争——我们认为很有(yǒu)可能是抢占(zhàn)欧美日(rì)韩(hán)在这些国家(jiā)的进口份额(é)，20丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗18年(nián)至2022年，中国在一带一(yī)路沿线(xiàn)10国的进口份(fèn)额上涨了2.5％，同期欧美日(rì)韩下降了(le)3.8％。

　　空间有多大？保(bǎo)守估计拉动2023年中国出口1个(gè)百分点(diǎn)。我们选(xuǎn)取“一带一路”沿线65国中，中国出口规模(mó)最大的(de)10个国(guó)家（约占中国对“一带一(yī)路”沿线国家总出(chū)口的70％，以下简(jiǎn)称10国(guó)）。选取2009、2016、2001年的(de)进(jìn)口情景来对标2023年10国在悲观、中(zhōng)性、乐观(guān)三种(zhǒng)情形下的进口(kǒu)增(zēng)速(sù)情(qíng)况，同时(shí)参(cān)考2018至(zhì)2022年(nián)欧美(měi)日(rì)韩的年均下跌份额，假设(shè)2023年10国(guó)对美欧日韩(hán)减少的进口份额中约(yuē)60％被中国取代。

　　结果显示，中(zhōng)性条件下，“一带(dài)一路”10国2023年(nián)拉动(dòng)中(zhōng)国出口增速约(yuē)0.97％，此外根据占比（10国占65国的70％），大致估算“一带一路(lù)”沿线65国拉(lā)动(dòng)我国出口增速(sù)约1.39％。

　　在全球放(fàng)缓的背景下，1个百分点(diǎn)并(bìng)不少，我(wǒ)国全年出口增速可能(néng)略高于(yú)0％。对欧美日(rì)等发达经(jīng)济体出(chū)口增速预测，思路为在中国加入世界(jiè)贸易组织后、历(lì)次全球经(jīng)济陷(xiàn)入衰退或是经(jīng)济(jì)增速大幅下(xià)行（downturn）的时间段中，选出具有参考意义(yì)的三年，分(fēn)别作为中(zhōng)性、乐观(guān)和悲观情景(jǐng)作为参考。我们(men)对(duì)于2023年的基(jī)准假设为美欧有可能在下(xià)半(bàn)年陷入温和(hé)衰退，我们选择2009（全球金融危机）、2016（美国紧缩后的全球经(jīng)济放缓(huǎn)）、2001（科网泡沫破裂(liè)，全球(qiú)经济温和放缓(huǎn)）分别作(zuò)为(wèi)悲观(guān)、中性(xìng)和乐(lè)观情景。根据(jù)预(y丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗ù)测，中性假设下，2023年欧美日(rì)韩拖累我国出口增速约-1.9个(gè)百分点。

　　假设对其余(yú)国家（在我国出口中约占26％）出口(kǒu)增速预测按照IMF对2023年(nián)世(shì)界商(shāng)品贸易数量增(zēng)速预测即1.5％计算，并考虑价格因(yīn)素(sù)，使用IMF对(duì)我(wǒ)国2023年GDP平减指(zhǐ)数(shù)同比预测（0.96％），计算(suàn)得(dé)出其余国家拉动我国出口增速约0.64个百分点。因此，中性假设下2023年我国出口增速约为(wèi)0.13％（图11）。

　　测(cè)算(suàn)存在低估的(de)风险(xiǎn)，主(zhǔ)要来自于两个方面：数(shù)据口(kǒu)径差(chà)异和欧美经济体的“韧性”。数(shù)据方(fāng)面，各国(guó)自中国进口的数据和(hé)中国向各国(guó)出口的数据存在(zài)差异(yì)（无论(lùn)是绝对量还是增速），有时(shí)这一差异(yì)还较大，一般而言中国(guó)出(chū)口端的增速会更高，这意味着我们基(jī)于“一(yī)带一路”国家进口数据(jù)的测算是低估的；外(wài)需方面，欧(ōu)美经(jīng)济陷入衰退的时点存在较大的不确定性，可(kě)能在今年下(xià)半年、也可能在明(míng)年，若(ruò)后者出现，那么2023年发达经济(jì)体对于中国出(chū)口的(de)拖累可能没有(yǒu)那么大(dà)。

　　风(fēng)险提示：东盟、俄罗斯(sī)及其(qí)他新(xīn)兴经(jīng)济(jì)体经济增(zēng)长不及(jí)预期，对外需拉动(dòng)不(bù)足(zú)。疫情(qíng)二次(cì)冲击风险对出口(kǒu)造成(chéng)拖累。欧美(měi)经(jīng)济(jì)韧性超预期(qī)，对于(yú)中(zhōng)国出(chū)口的拖累(lèi)不足。

未经允许不得转载：腾众软件科技有限公司 丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗